6月4日,由匯添富基金主辦的“利率市場化下掘金固定收益——‘債’添富行動”全國巡講在上海拉開序幕,來自匯添富基金和海通證券的專家就利率市場下固定收益的投資機會、固定收益產品的創新趨勢等進行了演講。
匯添富固定收益投資副總監陸文磊表示,好產品超額收益可觀,固定收益類產品借助創新發展空間還非常大。
目前,匯添富基金正在發行匯添富實業債基金和高息債基金。匯添富實業債重點投資于生產制造和基礎設施類企業所發債券,在目前城鎮化大發展、信用債大擴容的背景下,該基金無疑將迎來良好的投資機遇。
該基金擬任基金經理曾剛表示,這樣的基金代表了他心目中未來債市的一個發展方向,一方面有足夠的投資寬度,給與投資經理足夠的配置空間;另一方面作為純債基金,且以嚴格風險控制和流動性標準來篩選品種,最終目標是希望持續保持一個相對穩定的收益率。
債券精細化投資,需要以強大的投研實力為基礎,以匯添富高息債為例,該基金重點投資信用評級在AA+(含AA+)和A(含A)之間的債券,這類債券的高收益是以更高的信用風險換取的,這就需要基金管理人有強大的信用分析能力。
而近幾年信用債的大發展,不光給投資者帶來了難得的投資機遇,也提出了前所未有的挑戰,如近年來相繼出現的海龍債、超日債、無錫尚德和江西賽維信用危機,都將信用分析提升到了一個相當高的位置。
陸文磊表示,“我們認為,在信用債市場大發展的時代,債券投資最核心競爭力就是信用風險的識別能力和信用風險的定價能力。”
據悉,匯添富在固定收益上構建了嚴密的風控流程和多個業內領先的債券內部評級系統。比如,在匯添富基金目前的風控體系中,已有專門的風控部門及風控委員會來對固定收益的風險控制進行管理。
匯添富固定收益團隊的成員還根據內部評級確定每一個等級的債券對應的投資授權。不同比例的投資權重需要不同級別人員或者投資決策委員會的批準。另外,匯添富基金還建立了嚴格的交易對手管理制度,對不同的交易對手進行分類管理,防范交易對手風險。
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